Tajne skarbiec złota Alpine to nowe szwajcarskie konta bankowe w szwajcarskich Alpach, obok starego pasa startowego przystosowanego do wyładunku samolotów Gulfstream i Falcon, jest rozległym bunkra, który utrzymuje, że może być jednym z największych skarbów złota na świecie. Wejście, chronione strażnikiem w kamizelce kuloodpornej, jest małym, metalowym drzwiamem ustawionym w granitową górską twarz na końcu wąskiego pasa kraju. Za dwojgiem drzwi znajduje się 3,5-tonowy portal metalowy, który otwiera się dopiero po wprowadzeniu kodu, a przysłony i ekranie rozpoznawania twarzy są wykonywane. Wewnątrz znajduje się labirynt tuneli, które kiedyś były używane przez szwajcarskie siły zbrojne. Właściciel tego złota skarbca chce pozostać anonimowy z obawy przed naruszeniem bezpieczeństwa i obawia się, że ujawnienie nawet jego nazwy może doprowadzić do kradzieży. Hex2019s szybko usuwać pytania o to, jak bardzo stara się z klientami, ale mówi, że wielu, którzy przyjeżdżają do niego, szuka bezpiecznego przystani dla swoich aktywów, donx2019t przeszedł test wąchania. x201CKażdy klient bierze sobie pod uwagę, odwracamy się o jeden lub dwa, mówi x201D. x201CNie chcemy problemów. x201D Bezpieczne przechowywanie danych Swiss Data Safex2019 na terenie miasta Amsteg w Szwajcarii. Fotograf: Michele LiminaBloomberg Zapotrzebowanie na magazyn złota wzrosło od czasu kryzysu finansowego w 2008 r. Wielu zamożnych widzi posiadanie złota jako zabezpieczenia przed niezabezpieczeniem banków i rozsądną inwestycję w czasie, gdy rynki są niestabilne, a banki i obligacje o niskim ryzyku płacą prawie bez rentowności. Może to również być sposobem uniknięcia coraz większej kontroli organów podatkowych. W sprawach o dużym znaczeniu prokuratorzy francuscy i niemieccy z USA przeszli po obywateli tych państw z nieudokumentowanymi szwajcarskimi kontami bankowymi. Szwajcarskie operacje składowania, takie jak te donx2019t, mają taki sam obowiązek, że banki szwajcarskie zgłaszają podejrzane transakcje federalnym organom regulacyjnym. Amerykanie musieli być zobowiązani zgodnie z amerykańską ustawą o zgodności z podatkiem od transakcji zagranicznych, aby zadeklarować złoto przechowywane poza instytucjami finansowymi. Zdaniem szwajcarskiego departamentu obrony około 1000 byłych wojskowych bunkra nadal istniało w Szwajcarii, kilkaset zostało sprzedanych w ostatnich latach, a około 10 to obecnie miejsca składowania złota i danych komputerowych. Labirynt prowadzi do sklepienia. Fotograf: Michele LiminaBloomberg Niewiele pasuje do bogactwa konfiguracji pasa startowego, którego właściciel twierdzi, że prowadzi największy sklep złota dla klientów prywatnych2020 i siódmego pod względem wielkości skarbiec złota na świecie. W pobliżu pasa startowego znajduje się salon dla VIP-ów i para luksusowych apartamentów dla klientów. Ściany apartamentów wyłożone są drewnem wiekowym z polskich stodoły. Kwartzit na południu Afryki został wybrany na podłogi, aby dopasować go do wyblakłego drewna szarego, a lustro do łazienki, telewizor ekranowy 2017 może wycofać się do sufitu, blatu lub ściany. Właściciel oferuje miejsce dla klientów, aby spać i zjeść, ponieważ x201Cmany nie chcą pozostawiać papierowych dowodów na karty kredytowe i paszportów201D w hotelach i restauracjach. Kilka mil stąd, Dolf Wipfli, założyciel i dyrektor generalny innej firmy Swiss Data Safe, jest jednym z nielicznych operatorów chętnych do przeprowadzenia wywiadów z jego działalnością. Złote magazyny Swiss Safe Safe dla klientów są przechowywane w bunkrze w górach, poza osadą Amsteg. Podczas ostatniej trasy Wipfli wouldnx2019t ujawnia dokładną lokalizację goldx2019, wybierając zamiast tego, aby goście przechodzili do pomieszczenia zawierającego serwery komputerowe dla drugiej połowy swojej firmy, zapewniając kopie zapasowe danych. Wipfli zaprzecza, ile kosztuje złoto. Witryna companyx2019 zawiera wersje w języku chińskim i rosyjskim. x201CTerazje wzrost złota, mówi x201D Wipfli. x201C Od 2008 r. istniało prawdziwe zainteresowanie alternatywami dla depozytów bankowych. x201D Firma wyraźnie podkreśla ten popyt. Swiss Data Safe x201Cis jest niezależny od systemu bankowego i innej organizacji lub grupy interesów x201D zgodnie z prezentacją programu PowerPoint Wipfli przedstawia klientom. Firma i jej anonimowy rywal arenx2019t regulowane przez szwajcarskiego regulatora usług finansowych Finma. Firmy takie nie muszą zgłaszać podejrzeń o podejrzanych działaniach do biura sprawozdawczego ds. Prania brudnych pieniędzy w Szwajcarii2019. W przeszłości zgłoszenia do agencji doprowadziły szwajcarskiego prokuratora generalnego do wszczęcia śledztw w sprawie korupcji w FIFA, globalnym organie piłkarskim oraz powiązaniach bankowych z brazylijskim skandalem łapownictwa skarbowego z Brazylii2020s. Najważniejsze historie biznesowe z dnia. Pobierz biuletyny Bloombergaposs. x201C Złoty handel to ogromna część szwajcarskiej gospodarki - mówi x201D John Cassara, były agent specjalny Skarbu USA i autor książek o praniu brudnych pieniędzy. x201CIx2019m nie dziwiło, że w Szwajcarii nie ma bardziej skutecznych działań w celu lepszego monitorowania nadużyć. Według danych szwajcarskiego urzędu celnego, w pierwszej połowie tego roku, zgodnie z szwajcarskim urzędzie celnym, w pierwszej połowie tego roku importowano do Szwajcarii 1 357 ton brutto goldx2017worth około 40 miliardów dolarów2017, co oznacza, że rok ten będzie największy od rekordu w 2017 r. szwajcarski sekretarz stanu ds. finansów międzynarodowych wydał w grudniu w grudniu sprawozdanie w sprawie bezpiecznych pól depozytowych i ryzyko, że są one wykorzystywane do prania brudnych pieniędzy i terroryzmu. Wspomniane w raporcie były bunkry wojskowe werenx2019t. x201CNa nie widzimy żadnych namacalnych dowodów na przestępczość o charakterze systemowym, ale może to być temat na przyszłość, mówi x201D rzecznik zapytany o bunkier. Oczywiście istnieje wiele legalnych powodów inwestowania w złoto. Cena metalx2019s wzrosła o 25 procent od końca 2018 roku. Tonaż złota aktywów w obrocie giełdowym wzrósł o 39 procent w tym roku, dane zebrane przez Bloomberg show. Mimo to, grupa zadaniowa ds. Działań finansowych, międzyrządowego organu ustanawiającego standardy przeciwdziałania praniu brudnych pieniędzy, ostrzegła w raporcie z 2018 r. O zagrożeniach złota wykorzystywanych przez przestępców do finansowania terroryzmu lub prania pieniędzy. Cassara, były agent skarbowy, twierdzi, że x201 może złoto powinno podlegać sprawozdawczości transgranicznej w walutach. X201D Wipfli mówi, że szwajcarska firma Safe Safe analizuje potencjalnych klientów i odrzuci te x201C, dla których nie ma dobrego samopoczucia. x201D Firma akceptuje klienci korporacyjni, ale nalega na wiedzę, kto jest właścicielem firmy, mówi, że warunek, który wykracza poza bardziej zrelaksowane federalne przepisy celne, które regulują kontrowersyjne wolne porty Szwajcarii2019, gdzie przechowywane są sztuki i inne kosztowności. Firma Wipflix2019s nalega również na sprawdzanie towarów, które trafiają do jego bunkrów. To, jak twierdzi, odróżnia go od nie zadawanych pytań firm z bezpiecznych banków, które kwitły w kantonie Ticino, 100 mil na południe. x201CJest donx2019t zrobić magazyn czarno-skrzynki, x201D mówi. Najważniejsze: szwajcarskie konta bankowe arenx2019t tak tajne, ale przechowywanie złota pozostaje pod radarem. Zanim dotrzesz tutaj, na terminalu Bloomberg. Oficjalna strona: Feds Janet Yellen straciła największą szansę na podniesienie stóp procentowych Rezerwy Federalnej, kierowanej przez Janet Yellen, zdaje się mówić, że jedynym razem, gdy podnoszą stawki w znaczącym nie ma innego wyjścia ", mówi Gail Fosler, prezes GailFosler Group, nowojorskiej firmy doradczej ds. doradztwa strategicznego. Howard Gold Kolejne posiedzenie Komitetu Federalnego OZE, kolejne przejście na podwyższenie stóp procentowych. To było historia od prawie dwóch lat. Z jednym wyjątkiem w grudniu ub. r., FOMC w ramach prezesa Rezerwy Federalnej, Janet Yellen, utrzymywała stopę funduszy federalnych w miarę osłabienia gospodarczego lub rynkowego, a zagraniczna niestabilność przeważyła (w umysłach wyborczych) solidny wzrost zatrudnienia wynoszący średnio ponad 200 000 miesięcznie. W oświadczeniu opublikowanym 21 września, FOMC stwierdził, że sędzia, że sprawa na zwiększenie stopy funduszy federalnych wzmocniła się, ale zdecydowała, na razie, czekać na kolejne dowody na dalszy postęp Trzy członków FOMC Esther George, Loretta Mester a Eric Rosengren nie zgodził się, wzywając do wzrostu o ćwierćpunkt. Wskaźnik ten nadal wynosi 0,25-0,50 pomimo miesięcy przekłuwania przez Yellen i jej wewnetrzny wiceprzewodniczący Stanley Fischer i prezes Federal Reserve Bank w Nowym Jorku, William Dudley, że Fed zamierzał przenieść stopy z powrotem do normalnego poziomu. 3,5 lub tak. Urzędnicy wielokrotnie ostrzegali, że Fed nie osiągnął tego celu od lat, ponieważ podwyżki stóp będą skromne i stopniowe. Do tej pory były one prawie nie istniejące. Wierzę, że firma Yellen amp naprawdę chce osiągnąć ten cel (choć przypuszczam, że niektóre z was mogą się nie zgadzać). Ale rzeczywisty świat wciąż się zmienia. Niezależnie od tego, czy jest to zły raport o zatrudnieniu, obawia się o spowolnienie wzrostu w Chinach, Brexit czy po prostu nieprzyjemna korekta na giełdzie, FOMC znalazł jeden z powodów, aby nie naciągać spustu. A teraz polityka, w formie wyborów prezydenckich, prawdopodobnie doprowadzi do podtrzymania podwyżki stóp procentowych do grudnia. Także, jak zilustruję później, FOMC najprawdopodobniej będzie bardziej gołego w przyszłym roku niż w 2018 r., Kiedy to mieliśmy jeden z najbardziej hawańskich komisji od lat. Z tego jastrzębi FOMC, Yellen może dostać tylko jedną podwyżkę w grudniu. Tak więc, bez nagłego, gwałtownego wzrostu płac, wzrostu PKB lub inflacji, mogła ona zemścić się z najlepszą szansą na powrót do normalnego poziomu stóp procentowych. Fed wydaje się działać tylko wtedy, gdy nic się nie wydarzy. To tylko skłania się do działania, gdy 80 wskaźników przemieszcza się we właściwym kierunku, powiedział Gail Fosler, prezes grupy GailFosler, nowojorskiej służby doradczej i strategicznej. Zawsze jest coś, co może pójść źle. Fosler służył od prawie dwudziestu lat jako główny ekonomista Rady Konferencyjnej, który publikuje Indeks zaufania konsumentów i czołowe wskaźniki ekonomiczne, powszechnie obserwowany wskaźnik (który, ostatnio przypadkowo się zbliża). Obawę przed kryzysem kryje się w odpowiedzi Feds, powiedziała mi w wywiadzie telefonicznym. Ten strach zdaje się kształtować działania Feds. We wrześniu 2018 r. Yellen powołał się na spowolnienie na świecie jako przyczynę nie podnoszenia stóp procentowych. W grudniu udało się w końcu wyrzucić kulę, a jej ostatnia podwyżka wzrosła od czerwca 2006 r. W styczniu zasoby pozostały w swobodnym spadku, a FOMC zakończył wzrost gospodarczy, a inflacja nie była wystarczająco silna, aby uzasadnić wzrost stopy procentowej. W marcu widzieli, że globalne zmiany gospodarcze i finansowe stwarzają zagrożenie. W kwietniu, chociaż ryzyko spadło, FOMC powiedział, że inflacja jest wciąż za mała, aby podnieść stopy procentowe. Spotkanie Junesa nastąpiło tydzień wcześniej, a Brexit i FOMC zaniepokojeni jego potencjalnymi konsekwencjami gospodarczymi i finansowymi na rynku. Pod koniec lipca, po tym jak zapasy osiągnęły najwyższy poziom, komisja powiedziała, że potrzebuje zgromadzić więcej danych. Ditto na wrzesień. Określony Fed prawdopodobnie mógł podnieść wskaźnik funduszy trzy razy, ale zdecydował się na punt. Na tym etapie, wraz ze wzrostem poziomu zatrudnienia, gdzie wzrasta indeks cen towarów i usług konsumpcyjnych, realne stopy procentowe powinny wynosić zero, powiedział Fosler, kreując stopę funduszy fedowych w przedziale od 1,5 do 2. Jest to wysoce nieprawdopodobne . Każdego roku, oprócz stałych członków, w siedzibie FOMC zasiadają cztery z 12 prezesów regionalnych banków rezerwowych. W 2018 r. George Hester, Mester i James Bullard byli jastrzębiarkami w skali Reutersa Fed Dove-Hawk. To wszystko się zmieni w przyszłym roku, kiedy nowi prezydenci Robert Kaplan i Neel Kashkari dołączą do Charlesa Evansa i nieco jastrzębiom Patrick Harker w bardziej dovish komisji. według analityka Seana Callowa z Westpac. To dlatego myślę, że Yellen może nie trafił w jej najlepszą szansę na toczenie piłki. Fosler zgadza się. Jest to Fed, który zdaje się mówić, że jedynym razem, gdy podnoszą stawki w znaczący sposób, nie ma innego wyjścia, powiedziała. A gdy nie mają innej możliwości, są z definicji za krzywą. Z wycenami giełdowymi, które utrzymują oczekiwania na niezbywalnych poziomach, w słowach Foslinga, nie jest to dobry przepis na długoterminowy dobrobyt. To powinno być misja Feds, ale teraz wydaje się, że jest daleko. Howard R. Gold jest felietonistą MarketWatch, założycielem i redaktorem GoldenEgg Investing. który oferuje ekskluzywny komentarz rynkowy oraz proste, tanie i niskoemisyjne plany inwestowania w emeryturę. Śledź go na Twitterze howardrgold. Tematy pokrewne Copyright copy2017 MarketWatch, Inc. Wszelkie prawa zastrzeżone. Dane śródroczne dostarczone przez SIX Financial Information i podlegające warunkom użytkowania. Historyczne i bieżące dane na koniec dnia dostarczane przez SIX Financial Information. Dane dzienne opóźnione na wymianę. Indeksy SampPDow Jones (SM) firmy Dow Jones amp, Inc. Wszystkie notowania są w lokalnym czasie wymiany. Dane sprzedaży w czasie rzeczywistym w NASDAQ. Więcej informacji na temat symboli handlowych NASDAQ i ich aktualnego stanu finansowego. Dane dzienne opóźniały się 15 minut dla Nasdaq i 20 minut w przypadku innych transakcji. Indeksy SampPDow Jones (SM) firmy Dow Jones, Inc. Dane śródroczne SEHK są dostarczane przez SIX Financial Information i są co najmniej 60-minutowe opóźnione. Wszystkie notowania są w lokalnym czasie wymiany. Nie znaleziono rezultatówEuro parzystość z dolarem to kwestia czasu: ING Joseph De Sciose Getty Images Różnica w polityce monetarnej między Stanami Zjednoczonymi a Europą przyniesie parzystość między wartością euro a dolarem. według ING Group. W czwartek euro spadło na najniższym poziomie 1,0364 w stosunku do dolara, najniższego poziomu od sierpnia 2003 r., Kiedy to obniżyło się na poziomie 1.0357. Siła dolara jest kluczowym czynnikiem, ponieważ inwestorzy uważają, że w 2017 r. Rezerwa Federalna przyjmie ścieżkę podwyższenia stóp procentowych, gdy gospodarka Stanów Zjednoczonych zbilansuje. Z kolei Europejski Bank Centralny (EBC) ogłosił, że zainwestuje kolejne 540 miliardów euro w pakiet oszczędnościowych (ang. Quantitative easing) w celu rozwinięcia gospodarki UE. Analitycy z ING napisali w piątek, że wraz ze wzrostem inflacji europejskiej walczącym o wyższe i wczorajsze kroki zanurzają się w uchwycie 1.03, parytet eurodollar jest obecnie zdecydowanie widoczny. Z ekonomią USA zbliżającą się do osiągnięcia prędkości ucieczki (i trwałej inflacji o 2 procent), wzmocni to tylko ryzyko spadku EURUSD. Spodziewaj się konsolidacji wokół okolicy 1.0450-1.0500, ale w tym tygodniu niskie EURUSD oznacza, że przejście na równość jest teraz tylko kwestią czasu - czytamy. Euro odbija się na niedzielę, 11 grudnia 2018 r 7:58 ET 01:15 Zespół badawczy Unicredit powiedział w swoim piśmie w piątek, że chociaż obecny odpływ w euro jest prawdopodobnie przesadzony, cienkie wolumeny handlowe na Boże Narodzenie mogą to zobaczyć posuwaj się niżej. Moment obrotowy jest bardzo silny, a przełamanie kluczowych progów na dziennych wykresach, a zwłaszcza 1,05 na bazę EUR-USD, może w najbliższych dniach zwiększyć słabość. To, wraz ze zwykłymi bardzo cienkimi warunkami płynności pod koniec roku, może wzmocnić spadek, powiedział notatka. Jeśli eurodollar spadnie na parytet przed końcem 2018 r., Historia pokazuje, że może to być problem dla inwestorów, którzy chcą zjednoczyć się w Santa Claus. Dane z Kensho analizowały, co dzieje się na rynkach akcji w USA, gdy euro straci 4 centy w ciągu dwóch tygodni. W ciągu ostatniej dekady miało miejsce 42 razy. Stwierdził, że Dow spadł średnio o 1,6 procent i był pozytywny tylko 40 procent tych okazjach. Niespodziewanie wielcy globalni eksporterzy do Europy, na przykład Caterpillar i General Electric. Nasi przyjaciele z Fasanara Capital opublikowali nowy raport, który zgodnie z ostatnim trendem mrocznych prognoz Mayfair, wykraczał poza obecny zbiór niekorzystnych skutków ubocznych rozwoju społeczno-gospodarczego denerwuje Europę i oczekuje ostatniego aktu euro, wyjaśniając, dlaczego cokolwiek to się stało, jest już zakończone i dlaczego czas na panikę nad przyszłością wspólnej waluty znów jest blisko. Oto ich ostatnia analiza: ostatni akt zaczyna się od pena EUR Dlaczego peg-peg prawdopodobnie złamie Dlaczego nowe QE jest deflacyjne i szkodliwe, a więc może wkrótce być na sprawdzenie Od dawna jesteśmy negatywni od perspektyw dla EUR aby przetrwać próbę globalnej deflacji strukturalnej i lokalnych nieskutecznych polityk. W roku 2017 napisaliśmy o niestabilności i niezrównoważeniu konstruktu walutowego ustalonego na niepowodzenie. W tym czasie zwróciliśmy uwagę na trzy duże problemy: Deflacja strukturalna Stagnacja świecka. (efekt Amazonii, 4. rewolucja przemysłowa), spadek produktywności kredytowej (malejący marginalny wpływ nowych kredytów, a także kredytu), spadek przychodów spowolnienie tempa wzrostu) wszyscy konspirowali do niedoboru łącznego popytu, deflacji strukturalnej i pułapki płynności na całym świecie: procesu, który rozpoczął się dobrze przed Globalnym Kryzysem Finansowym i momentem Lehman. Dlaczego deflacja ma znaczenie tyle? Ponieważ trwała deflacja w okresie zastoju gospodarczego przypomina kara śmierci dla państw obciążonych długiem obarczonych wysokim bezrobociem: niezależnie od tego jak bardzo cnotliwe będą ich fiskalnie, ich stosunek zadłużenia do PKB wzrasta wraz z upływem czasu, tzn. ich zadłużenie wzrasta realnie i stopniowo utrudnia odzysk. Więc pozostają w pułapce w długim okresie recesji w bilansie deflacji długu. Weźmy przykład z Włoch, na przykład na poziomie 132,5 długu publicznego brutto-PKB, gdzie przy zerowej stopie inflacji nawet pierwotna nadwyżka w wysokości 8 lat po prostu nie zdoła zwiększyć dalszego wzrostu wskaźników zadłużenia. I taka nadwyżka byłaby silnie kontrakcyjna, a tym samym strategia samodrukująca. Takie jest zło deflacji. Nic dziwnego, że EBC rozpoczął bezprecedensowy rozwój bazy monetarnej. Ale nie powstrzymała deflacji. Oto nasze myśli w 2017 r. Błędna diagnoza UE. zamiast postrzegać Stagnację Świecną, co prawda, decydenci UE widzą problem z niską produktywnością spowodowaną brakiem reform strukturalnych i dyscypliny budżetowej. Dążenie do oszczędności spowodowane wewnętrzną dewaluacją i pogłębieniem kryzysu, pomagało w wewnętrznym działaniu stagnacji świeckiej. Dysfunkcjonalna polityka. niemożność osiągnięcia porozumienia i wprowadzenia w życie skutecznych polityk w zakresie rozwiązywania kryzysów na poziomie UE stała się przysłowiowa. Nadal pamięta się o epickiej walce o restrukturyzację Grecji, która stanowi a1 PKB Bloku, a ponad 90 spotkań między szczytami UE, ministrami UE itp. - aby osiągnąć tymczasowe rozwiązanie. Gridlock panuje i stoi w drodze skutecznego tworzenia polityk. Nie tak dawno temu, brak koordynacji i wadliwy koniunktura doprowadziły do fiasku ERM w Black Wednesday, a Sterling zerwał się z niepokojem. Incydent euro nie może być tak zróżnicowany w historii finansów: w przeważającej mierze, prędzej czy później, co jakiś czas system stałego kursu wymiany w historii został wyzwolony. Jednak w czerwcu tego roku był nadzieja. Referendum Brexit wysłało jednoznaczną wiadomość odrzucenia obecnego stanu polityk UE. Oprócz kwestii związanych z napływem imigrantów i nierówności dochodowych trudno było pominąć postawę antyimitralną wobec Brukseli. Tym bardziej, że dodano do kilku innych wskaźników niezrealizowania antygeitów na całym świecie, od wzrostu Trump w Stanach Zjednoczonych, aby wspierać ekstremistów w Austrii i na Węgrzech itd. Brexit był częścią trendu, a nie izolowanych danych punkt. Oczywiście, stagnacja świecka, technologiczne zakłócenia i globalizacja, wszystko sprzyja karmieniu nierównowagi dochodów i stagnacji realnych płac do momentu, w którym mogą one łatwo służyć jako kozła ofiarnego. Jednak unijna polityka kryzysowa nie była w stanie wyeliminować deflacji, jeśli nie przyniesie efektu zwrotnego (nowy system QE jest dezinflacyjny), podczas gdy unijna biurokracja nadpaństwowa pogłębiła kryzys (dalsze przeszkody w rozwoju), co doprowadziło do politycznej klęski Brexit. Przede wszystkim była to porażka dla UE. Ze względu na logiczne myślenie powinno działać jako przysłowiowy kanarek w kopalni węgla, w ostatniej chwili budzi się wstrzymanie katastrofy. To nie. W wyniku referendum Brexit uważaliśmy, że Europa ma niewykorzystaną szansę wykorzystać szansę na budowanie konsensusu w zakresie głębokich reform strukturalnych UE, uznając porażkę i uczenie się przed błędami w przeszłości. Pomimo drugiego największego PKB w UE, który chce zrezygnować, UE jest bardzo dużo przedsiębiorstw jak zwykle, tak jak Brexit nigdy się nie stało. Do dziś nie widać żadnego planu działania, bez poczucia pilności, z wyjątkiem pomysłu prześladowania Wielkiej Brytanii podczas negocjacji w celu zahamowania dalszego powstania w całej Europie. Lista przeszłych błędów jest długa i trwa dłużej: popieranie fiskalnej oszczędności w czasie stagnacji świeckiej, pomylając problem braku globalnego zagregowanego popytu na brak reform strukturalnych. Zmniejszenie najcenniejszej ekspansji monetarnej poprzez QE bez konieczności jej redystrybucji. QE mogłaby wtedy kupić czas i odrzucić drogę do dalszej drogi. Nie wypełniając unijnej Unii bankowej, zapewniając bezpieczne ubezpieczenie depozytów i inne reformy strukturalne systemu bankowego. Przeciwnie, wprowadzono klauzulę kaucyjną, która doprowadziła jedynie do niestabilności finansowej i kryzysu zaufania do systemu bankowego, co dodatkowo osłabia ich rentowność, a tym samym ogranicza udzielanie kredytów bankowych na rzecz realnej gospodarki i marnuje wysiłki na poziomie pieniężnym. supremacja unijnej biurokracji nad pragmatycznym kształtowaniem polityki kryzysowej, a tym samym zahamowanie już skąpego ducha zwierząt i ostatecznie prowadząca do nieufności wobec projektu UE Z drugiej strony uważamy, że tylko dramatyczne przesunięcie narracji na szczeblu unijnym może spowodować wykolejenie pociągu przed jego trafieniem ściana wraz ze środkami obejmującymi: Tymczasowe zawieszenie ukończenia unijnego banku fiskalnego bankowego poprzez gwarancję depozytową w zamian za kontrolę fiskalną po normalizacji stóp wzrostu inflacji Pozwalające na pomoc państwa w trudnym sektorze bankowym (np. we Włoszech), zanim interwencja państwa będzie musiała występują w każdym razie, ale w wycenach zerowych okresów programowania Programowanie znacznej ekspansji fiskalnej, prawdopodobnie pieniędzy z helikoptera drogi (omówione poniżej), jako sposobów na wymuszenie polityki redystrybucji dochodu (głos Brexit był nierówny, a nie tylko imigracja, jako kluczowy czynnik wywiązywania się). Deflacją jest słoń w pokoju, który musi być zadbany, albo wszystkie zakłady są wyłączone. Wybory demokratyczne dla biurokracji w Brukseli - funkcje umożliwiające przekierowanie polityki brukselskiej z powodu nadmiernej biurokracji, wyraźne poparcie państw członkowskich w większości spraw Największym zagrożeniem dla przetrwania UE jest nie tyle Brexit, lecz brak reakcji, która nastąpiła. Dramatyczny sygnał ostrzegawczy Brexit padł na głuche uszy niewłaściwego kształtowania polityki UE. Wątpimy, aby Wielka Brytania w ogóle okazała się wystarczająco słaba, aby pomóc w procesie kształtowania polityki w UE. Jeśli cokolwiek, jak dotąd, wydaje się, że Wielka Brytania działa znakomicie, jeśli chodzi o badania koniunktury gospodarczej i konsumentów. GBP jest słabszy niż jakikolwiek QE Mervyn KingMark Carney mogłaby sobie wyobrazić. Ale na pewno jest za wcześnie na wyciągnięcie wniosków, artykuł 50 jeszcze nie został uruchomiony. Szanse są jednak, że Wielka Brytania będzie dobrze nawet wtedy, w stosunku do reszty Europy. Oczekujemy łagodnej recesji, jeśli istnieje, i oderwania później. I to jest tylko problem dla Europy (zob. Także Wywiad Fasanara w CNBC: Brexit: nie myśl, że Wielka Brytania stoi na klifie katastrofy). Wielka Brytania dobrze wyśle kolejną jednoznaczną wiadomość do krajów UE walczących: istniało życie po UE. Profesor Joseph Stiglitz niedawno potwierdził swoją opinię, że euro złamie się, ponieważ koszty utrzymania strefy euro prawdopodobnie przekraczają koszt jego zerwania. Na początku tego roku były wiceminister BoE, Mervyn King, przewidział upadek strefy euro. Prezydent Rosji Władimir Putin powiedział niedawno, że Rosja posiada 40 swoich rezerw walutowych w euro, podczas gdy jego zdaniem Unia może zawierać w przyszłości mniej silniejszych krajów (por. Wywiad z BBG), co prowadzi do znacznej części EUR. Czas na przetrwanie euro jako tabu może wkrótce być obok nas, a otwarta dyskusja stała się dominującą narracją, dążąc do długoterminowego trwałego rozwiązania stagnacji gospodarczej, próbując uratować Unię Europejską, tak aby uporządkować proces, w przeciwieństwie do zakończenia przytłoczony tendencją trendów wydarzeń. Okres czasu na odejście od euro Jeśli chodzi o terminowe odejście, poza tym, że wszystko, co jest niestabilne i niezrównoważone, musi koniecznie dobiegać końca, że żaden system walutowy nigdy nie przetrwałby testu czasu, następna oczywista jest że niemożliwe jest wiedzieć, jaki dokładny impuls będzie wytrącać wydarzenia. Można jednak spojrzeć na stały wzrost sceptyków EUR w całej Europie i interpolować stamtąd, aby uzyskać jakikolwiek pomysł. Obecnie, gdy patrząc na partie populistyczne i sceptycy euro, szacuje się, że około 30-40 europejskich elektorów będzie głosowało przeciwko przebywaniu w Unii Walutowej (co nie musi oznaczać opuszczenia UE). Liczba ta uległa skurczeniu po głosowaniu w Brexit, z obawy przed kataklizmem uderzającym w brzegi Wielkiej Brytanii. Po roku może być oczywiste, że Wielka Brytania robi sobie dobrze, a inne części Europy jeszcze bardziej się spękają. W tym momencie 30-40 lat stanie się 50-60, oferując kapitał polityczny na zmianę reżimu. Może to spowodować zmianę w polityce kryzysowej, która mogłaby się wydarzyć dzisiaj, gdyby tylko silne przesłanie Brexit nie zostało zmarnowane. W tym momencie euro-peg może pójść, na jeden z dwóch sposobów: uporządkowany poświęcony w celu zachowania UE, lub chaotyczny jak momentumchaos ma przewagę. Do tej pory QE dostarczyło kleje i taśmy do przyklejenia złamanych kawałków w Europie. Teraz wydaje się, że QE może zabraknąć pary. Jutro przedstawimy drugą część analizy Fasanarasa, patrząc na to, dlaczego QE już nie działa. Fasnara stosunkowo słabo defluje. Albo nie rozumieją tego. Deflacją zadłużenia jest spadek całkowitej wartości nominalnej długu poprzez zmniejszenie stanu długu, podobnie jak inflacja kredytowa to wzrost całkowitej wartości nominalnej akcji kredytowej poprzez zwiększenie zapasów kredytów. Deflacja - po prostu zwykła deflacja - jest spadek zapasów pieniędzy. Dwa bardzo różne rzeczy. Obniżenie płac i cen to wskaźniki opóźnione w obu tych kwestiach, ale które płace i ceny spadają zależy od rodzaju deflacji, w jakiej się znajdujemy. To trzecia droga Fasnara stosuje deflację - oznacza deflację płac i cen. Ten brak zrozumienia deflacji (moim zdaniem) nie pozwala na dobrą analizę. Jeśli wszyscy ci naprawdę inteligentni ludzie, którzy rzucają się wokół terminu deflacji, potrzebowali trochę czasu, aby zdefiniować swoje terminy, zobaczyli wszystkie różne rodzaje deflacji i dowiedzieli się, co się dzieje, a potem były naprawdę dobrą dyskusją. Polityka UE ma doprowadzić do wzrostu inflacji poprzez zwiększenie wartości i wielkości akcji kredytowej. Problem polega na tym, że wartość akcji kredytowej zaczyna się przewracać. To pokazuje się tylko w kilku numerach, ponieważ na razie wielkość akcji kredytowej nadal się powiększa. Jesteśmy dopiero na początku deflacji zadłużenia. Wcale jeszcze nie weszły w to, bo CB próbują gorączkowo próbować - z pewnym powodzeniem - utrzymać wartość nominalną akcji kredytowej. Mają nadzieję mając nadzieję, że to spowoduje, że ogólny wzrost inflacji cen wejdzie w XX wiek. Niewiarygodne, ale prawdziwe. Wartość pieniądza (złoto, srebro, gotówka w ręku na chwilę) RISES podczas wyrzucania wszelkiego rodzaju. Jeśli wyczerpie się część globalnej deflacji długów - i nie widzę, jak się nie zgadza - wtedy zostaną nagradzane posiadacze pieniędzy fizycznych, a posiadacze pieniędzy w niektórych swoich formularzach zastępczych, takich jak akcje zapasów lub należności będą również wynagrodzony. Gdybyśmy mogli mieć dobrą dyskusję na temat wszystkich odmiennych form deflacji, lepiej być w stanie wyznaczyć, które prokurenty pieniądze zrobią najlepiej w nadchodzących wsteczach, więc moglibyśmy dla nich lepiej pozycjonować. Pieniądze pieniężne są łatwe, po prostu przytrzymaj i dodaj. Jego proxy, które są trudne wezwanie. Euro jest jedną z większych z czterech dużych walut, tylko dolar amerykański posiada większą siłę. Jedną z najważniejszych rzeczy do zapamiętania o globalnym systemie walutowym jest to, że projekt jest dosyć zamknięty. Oznacza to, że względna wartość skłania się jedynie do przesuwania się pomiędzy tymi czterema głównymi walutami, które dominują w systemie, jest to główny powod, dla którego waluty wydają się bardziej stabilne, niż są. Trzeba byłoby nie lekceważyć wielkości wahań kursów walutowych ryzyka wprowadzanych do gospodarki przez rynek instrumentów pochodnych i innych czynników, takich jak carry trade. Wiele dużych zakładów dźwigniowych zostało umieszczonych, które zależą od walut jako stabilnego fundamentu. Poniższy artykuł ma głębsze spojrzenie na ten rynek.
No comments:
Post a Comment